Yatırım Finansman’dan yeni portföy önerisi... - 2022

Yatırım Finansman’dan yeni portföy önerisi… – 2022



Özak GYO’yu model portföyümüze dahil ediyoruz

Özak GYO bu hafta portföyünde yer edinen gayrimenkuller için aktüel değerleme raporlarını deklare etti. Şirketin Yatırım amaçlı varlıklarının (araziler ve kira getiren varlıklar) toplam rayiç değerinde yaklaşık 5,2 milyar TL’lik yukarı yönlü revizyon olduğunu ve bu varlıkların toplam değerlemesinin 5,9 milyar TL’den 11,1 milyar TL’ye yükseldiğini görüyoruz. Bunun yanı sıra imal aşamasındaki projeler ve satışa hazır stoklar da Özak GYO için ilave 5 milyar TL civarında kıymet yaratma potansiyeli sunuyor. Şirketin ayrıca 0,5 milyar TL net nakit pozisyonu bulunmakta olup (alınan avanslar ile düzeltilmiş olarak), piyasa kıymeti ise 6,3 milyar TL seviyesindedir. Bu rakamlar ışığında hissenin toplam hedef net aktif değerine bakılırsa yaklaşık %60 iskontosu olduğunu hesaplıyoruz. Şirketin nakit pozisyonunun Büyükyalı ve Göktürk projelerinde satışlar tamamlandığında mevcut piyasa değerine yaklaşabileceğini düşünüyoruz (yeni yatırım yapılmadığı varsayımı ile). Gayrimenkulün bir yatırım aracı olarak Türkiye’de yüksek enflasyon riskine karşı koruma sağlamaya devam edeceğini ve GYO’ların da bu görünümde güçlü bir performans sergilemeye devam edeceğini düşünüyoruz.

MPARK’ı model portföyümüzden çıkarıyoruz

MPARK Temmuz ayında portföye dahil edilmesinden bu yana piyasada gözlenen yükseliş hareketine paralel olarak %51 getiri sağlamış olduğu ve hisse fiyatı 56,5 TL olan hedef fiyatımıza yaklaştığı için karımızı bu aşamada realize etmeyi tercih ediyoruz. Özel sigorta penetrasyonunda geçindiren artış eğilimi ve kuvvetli sağlık turizmi benzer biçimde dinamikler, şirketin temel açıdan büyüme ve karlılık beklentilerini müspet etkileyen unsurlar olmaya devam edecektir.

Model Portföyümüz yılbaşından bu yana %129,7 yükselirken, aynı dönemde BIST-100 Endeksine gore %20,1 daha yüksek getiri yakalamıştır.

 

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile satın alan arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer edinen yorum ve öneriler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize müsait olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer edinen bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize müsait sonuçlar doğurmayabilir.

 

Yatırım Finansman

Book of Ra