Piyasaları yeni haftada yoğun gündem bekliyor... - 2022

Piyasaları yeni haftada yoğun gündem bekliyor… – 2022



Küresel hisse piyasaları, Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) eylül toplantısında 75 baz puan ürem artıracağına yönelik fiyatlamaların güçlenmesiyle olumsuz bir seyir izlerken, önümüzdeki hafta gözler başta Amerika’de tarım dışı istihdam olmak suretiyle yoğun veri gündemine odaklandı.

Hafta boyunca Fed Başkanı Jerome Powell’ın Jakcson Hole Ekonomi Politikaları Sempozyumu’nda yapacağı konuşma beklenirken, para piyasalarındaki fiyatlamalarda eylüldeki toplantıda ürem artış beklentisi belirsizliğini korudu.

Powell dünkü konuşmasında enflasyonla mücadelede geri adım atmayacaklarının sinyalini verdi.

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) odak noktasının enflasyonu yüzde 2 hedefine geri getirmek olduğunu vurgulayan Powell, “Fiyat istikrarını tekrar sağlamak biraz vakit alacak ve talep ile arzı daha iyi bir dengeye getirmek için araçlarımızı kuvvetli bir şekilde kullanmayı gerektiriyor.” değerlendirmesinde bulundu.

Powell, “Daha yüksek ürem oranları, daha yavaş gelişme ve daha yumuşak iş gücü piyasası koşulları enflasyonu düşürürken, hane halkları ve işletmelere biraz da acı verecektir.” dedi.

Fiyat istikrarının yeniden sağlanamamasının çok daha büyük bir acı anlamına geleceğini belirten Powell, fiyat istikrarının yeniden sağlanmasının muhtemelen bir müddet daha kısıtlayıcı siyaset duruşunun sürdürülmesini gerektireceğini aktardı. Powell, eylül toplantısındaki faiz kararının ise gelen verilerin toplamına ve gelişen görünüme bağlı olacağını anlatım etti.

Öte taraftan, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic enflasyona ait gelen veriler doğrultusunda eylül ayında 50 baz puanlık ürem artışını destekleme eğilimi bulunduğunu belirtirken, politika faizinin sene sonuna kadar yüzde 3,50-3,75 aralığına çıkarılması konusunda umutlu olduğunu kaydetti.

Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker da Fed’in derin bir resesyonu ve ağır işsizliği tetiklemeden enflasyonu düşürebileceğine inandığını kaydederek, faizlerin daha ne kadar yüksek kalması gerektiğinden ise güvenli olmadığını aktardı.

Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester faiz oranlarının yüzde 4’ün üzerine yükseltilmesi icap ettiğini düşündüğünü ve Powell’ın Fed’in enflasyonu düşürme kararlılığı ile alakalı “kuvvetli bir bildiri” verdiğine inandığını anlatım etti.

Söz mevzusu gelişmelerle para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in eylülde yüzde 61 ihtimalle 75 baz puan, yüzde 39 ihtimalle 50 baz puan ürem artıracağı tahmin ediliyor.

ABD ekonomisinin resesyona girebileceğine ilişkin işaretler ise güçlenmeyi sürdürdü.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi ile 3 aylık hazine bonosu arasındaki ayrım ortalama 19 baz puana gerilerken, Fed yayınladığı bazı çalışmalarda 3 aylık gömü bonosu faizinin 10 yıllık tahvil faizini geçmesi halinde ülke ekonomisinin 6 ila 18 ay içinde resesyona girebileceğini bildirmişti.

Brent petrolün varil fiyatı, haftayı yüzde 2,8 artışla 98 dolardan tamamlarken, altının ons fiyatı düşüş eğilimini ikinci haftaya taşıyarak yüzde 0,6 azalışla 1.736 dolara indi.

ABD’de makroekonomik veriler yatırımcıların odağına yerleşti

Amerika’de pay piyasaları bu hafta olumsuz bir seyir izlerken, yatırımcılar gelecek hafta cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi başta olmak açıklanacak makroekonomik verilere odaklandı.

Makroekonomik verilerin Amerika ekonomisinin gidişatına ilişkin komplike sinyaller vermesi piyasalarda fiyatlamaları zorlaştırmaya devam ederken, gelecek hafta Fed yetkililerinin hafta boyunca yapacakları lafla yönlendirmelerin de piyasaların yönü üstünde etken olması umut ediliyor.

Bu hafta açıklanan verilere gore, ABD ekonomisi, bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 0,6 ile beklenenden az daraldı.

Ülkede dayanıklı mal siparişleri, temmuzda belirgin bir değişim göstermeyerek piyasa beklentilerinin altında kalırken, yeni mesken satışları, temmuzda aylık yüzde 12,6 azalışla Ocak 2016’den bu yana, imalat endüstri Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) de ağustosta aylık bazda 0,9 puan azalışla 51,3’e gerileyerek, Temmuz 2020’den bu yana en düşük seviyeye indi.

Söz konusu gelişmelerle S&P 500 endeksi haftalık bazda yüzde 4,04, Nasdaq endeksi yüzde 4,44 ve Dow Jones endeksi yüzde 4,22 değer yitirdi.

29 Ağustos ile başlayan haftanın veri takviminde, pazartesi Dallas Fed imalat aktivite endeksi, salı tüketici güven endeksi, çarşamba ADP hususi sektör istihdam raporu, perşembe inşaat harcamaları ile ISM imalat sanayi PMI ve cuma işsizlik oranı, yapınak siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri takip edilecek.

Avrupa’da resesyon ve enflasyon ikilemi güçleniyor

Avrupa borsaları, bu hafta satıcılı bir seyir izlerken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelecek toplantıda 75 baz puan ürem artışına gideceğine ilişik beklentiler güçleniyor.

Bölgede enerji krizi ve güçlü kalmaya geçindiren enflasyon ECB’nin siyaset alanını daraltmayı sürdürüyor. Hollanda’da eylül vadeli doğal gaz kontratı 340 avroyu test ederken, artan enerji maliyetlerinin ve arz problemlerinin üretimi negatif etkilemesinden endişe ediliyor.

Buna karşın dün ECB’nin bilanço daraltmaya gidebileceğine yönelik haber akışı risk iştahını artırırken, banka yetkilileri konuya ait bir açıklamada bulunmadı.

Hafta arasında Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ülke ekonomisinde bir resesyon olasılığının giderek arttığını ve enflasyonun sonbaharda yüzde 10 ile çift haneye ulaşabileceğini bildirdi.

Bölgede açıklanan verilere gore, Avro Bölgesi’nde de imalat sanayi PMI ağustosta 49,7’ye gerileyerek 26 ayın en düşük seviyesini görürken, hizmet sektörü PMI da 1 puanlık düşüşle 50,2’ye indi.

Almanya’da Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSYH) ikinci çeyrekte çeyreklik yüzde 0,1, senelik yüzde 1,7 büyürken, Ifo beklentiler endeksi 80’te durağan kaldı.

Avro/dolar paritesi bu hafta 0,9901 ile Aralık 2002’den bu yana en düşük seviyeye inerken, haftayı yüzde 0,7 azalışla 0,9964’ten tamamlamış oldu.

Bu hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,63, Almanya’da DAX endeksi yüzde 4,23, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,68 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 2,84 geriledi.

Gelecek hafta salı Avro Bölgesi’nde tüketici itimat endeksi ve Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), çarşamba Almanya’da işsizlik ve Avro Bölgesi’nde tahmini TÜFE, perşembe bölge genelinde imalat sanayi PMI ve Avro Bölgesi’nde işsizlik ile cuma Avro Bölgesi’nde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri takip edilecek.

Asya’da pay piyasaları Hong Kong hariç geriledi

Asya tarafında da hisse piyasaları bu hafta Hong Kong borsası hariç negatif bir seyir izlerken, bölgede resesyon endişesi güçleniyor.

Bölgede tedarik zinciri sorunlarını tetikleyen elektrik kesintileri ekonomilere yönelik kaygıları artırdı. Bu durum karşısında Çinli yetkililer güneş enerjisine yönelik yatırımları teşvik etmek için harekete geçerken, Japonya’nın da yeni nesil nükleer santrallerin geliştirilmesi ve inşası için çağrı yapmayı düşündüğü bildirildi.

Hafta arasında Çin Merkez Bankası (PBoC), referans kredi faiz oranını 5 baz puan azaltarak yüzde 3,65’e çekti. 5 senelik referans kredi ürem oranını da 15 baz puan azaltarak yüzde 4,3’e indiren banka, böylelikle emlak piyasası borçlanmalarında maliyeti düşürdü.

PBoC’nin 50 baz puanlık bir zorunlu karşılık indirimine daha gitmesi planlanıyor. Öte taraftan Çinli yetkililer her ne kadar ekonomiyi desteklemek için aşırı teşviklere gereksinim duyulmadığını belirtseler de ülkede istihdamı genişletmek ve iş piyasası istikrarını güçlendirmek için mali, parasal ve endüstriyel politikalara odaklanılacağı bildirildi.

Bölgede açıklanan makroekonomik verilere bakılırsa, Japonya’da imalat PMI 51’e gerilerken, Tokyo TÜFE yüzde 2,9’a yükselerek beklentileri aştı.

Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1, Çin’de Şangay sentetik endeksi yüzde 0,67 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,44 değer kaybederken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 2,01 yükseldi.

29 Ağustos ile başlamış olan haftanın veri takviminde salı Japonya’da işsizlik, çarşamba Japonya’da endüstri üretimi ile Çin’de imalat endüstri ve hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek.

Yurt içinde gözler gelişme verisine çevrildi

Yurt arasında bu hafta Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi üstün dereceli üzerine üstün dereceli kırarken, önümüzdeki hafta gözler çarşamba günü açıklanacak 2. çeyrek GSYH verisine çevrildi.

AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, GSYH’nin 2022 yılının 2. çeyreğinde yüzde 7,3 artmasını öngörüyor.

Bu hafta Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi yüzde 4,17 artışla 3.146,10 puana yükselerek haftalık kapanış rekoru kırarken, gördüğü en yüksek seviyeyi de 3.188,07’ye çıkardı. Dolar/TL haftalık bazda yüzde 0,34 değer kazanarak 18,1643’e yükseldi.

Analistler, BIST 100 endeksinde teknik açıdan 3.190 ve 3.250 seviyelerinin direnç, 3.100 ve 3.050 puanın yardımcı olarak takip edileceğini kaydetti.

Gelecek hafta yurt arasında pazartesi dış tecim dengesi ve ekonomik itimat endeksi ile perşembe imalat endüstri PMI verisi takip edilecek. Borsa İstanbul salı günü 30 Ağustos Zafer Bayramı nedeniyle kapalı olacak.