Michael Kramer/Investing:  Amerika’de 2 Yıllık Tahvil Faizinin Yaptığı Çıkışla Birlikte Hisseler Düşebilir - 2022

Michael Kramer/Investing:  Amerika’de 2 Yıllık Tahvil Faizinin Yaptığı Çıkışla Birlikte Hisseler Düşebilir – 2022



 

Amerika 2 yıllık tahvil faizi FOMC toplantısının ardından %4’ün üzerine çıktı

2 senelik ürem şimdi %4,5 civarına doğru aşama kaydediyor olabilir

Bu vaziyet borsada büyük bir oynaklığa yol açacaktır

ABD 2 senelik Hazine tahvil faizleri, 21 Eylül’deki FOMC toplantısının arkasından %4’ün üzerine çıktı ve bu durum hemen hemen sona ermemiş olabilir. FOMC toplantısı birçok ayrıntıyı ortaya koydu ve 2022’nin geri kalanı ile 2023 için para politikasına yönelik potansiyel bir yol belirledi. Çizgi beklenenden daha şahindi ve 2 senelik ürem oranının yakında %4,5 seviyesini aşmasının önü açıldı.

 

Faiz şu anda sadece Aralık 2023 Fed Funds Futures kontratını yakalama oyunu oynuyor. Ağustos ayının başından bu yana, ürem ortalama 20 baz puan daha düşük olarak Aralık kontratıyla nerede ise aynı ölçüde hareket ediyor.

 

Eğer piyasa FOMC Ekonomik Tahminler Özeti’ne ve faizlerin gecelik Federal Fon faizinde %4,6’ya doğru gittiğine inanıyorsa, Aralık kontratlarının da zaman içinde %4,6 seviyesine yükselmesi gerekecektir. İki senelik faiz ve Aralık kontratları arasındaki mevcut farka dayanarak, oran da %4,4 ila %4,5’e yaklaşmalıdır.

 

Teknik Kırılma

Teknik grafik de 2 yıllığın %4,15 civarındaki mevcut seviyelerinden daha da yukarı çıkabileceğini gösteriyor. Sadece bir teknik mukavemet seviyesi %4,25 civarında var ve 2 senelik ortalama %4,65’e ulaşana kadar başka naturel bir direnme yok. Bu geniş mukavemet aralığının nedeni, 2007 senesinde piyasanın artan resesyon riskini fiyatlamaya başlamasıyla oranların hızlı bir şekilde düşmesiydi.

 

Oynaklık Artışı

Kredi farkları genişledikçe, eğrinin ön ucunda yükselen ürem oranları genel olarak pay senetleri için kötü olacaktır. IShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY) ve iShares iBoxx High Yield Corp Bond ETF (NYSE:HYG) arasındaki nispet, Markit CDX Yüksek getiri farkını yansılamak ediyor. Bu oran VIX ile karşılaştırıldığında, bu yüksek getiri farkları yükseldiğinde VIX’in yükseldiğini ve borsa oynaklığının arttığını göstermektedir.

 

Tabii ki, yüksek oynaklık genel hatlarıyla hisseler için veya yüksek betalı isimler için iyi değildir. Ne yazık ki, bunlar birçok yatırımcının salgın dönemindeki favori adları şeklinde, bir çok şeklinde zaten büyük darbe almış isimler olabilir.

 

Bu pay senetlerinin birçoğu, bugünkü değerlemeleri ortalama bir yıl öncesine nazaran daha mantıklı olsa bile, şimdiden keskin düşüş yaşamış durumda. Piyasa yakın vadede oynaklıkta bir artış görmeye başlarsa, bu hisseler bu artışı hissedecektir.

 

Önümüzdeki birkaç hafta süresince, 2 yıllık faiz oranının çok daha yüksek olması muhtemel görünüyor. Bu oranlar yükselmeye devam ettikçe, artan oynaklık ve düşük fiyatlar benzer biçimde hisse senetlerine yayılması da olası.

 

Alıntıdır, analizin tamamı için tıklayın

 

ANALİZ: Dünya borsaları korkudan titriyor, ayı pazarı başladı

 

Zeynel Balcı:  Fed altının parıltısını aldı, yatırım yapılır mı?

 

Borsaya manipülasyonla ilgili yeni düzenleme geliyor!

Book of Ra