Fed/Powell: Eylül ürem artışı verilere bağlı, erken gevşeme mevzusunda uyardı - 2022

Fed/Powell: Eylül ürem artışı verilere bağlı, erken gevşeme mevzusunda uyardı – 2022



Fed Başkanı Powell, Amerika merkez bankasının ürem oranlarını yükseltmeye devam edeceğinin ve enflasyonu ortadan kaldırmak için bir müddet daha yüksek bırakacağının sinyalini verdi. Açıklamalardan netleşen Fed’in 2023 ortalarından sonra faiz rotasını piyasalarda beklendiği gibi tersine çevirmeyeceği.

Açıklamaların ardından Dolar Endeksi yatay kaldı, 2 ve 10 yıllık tahviller yükseldi.

Powell, Cuma günü Kansas City Fed’in Jackson Hole, Wyoming’deki yıllık siyaset forumu için hazırlanan açıklamalarda “Fiyat istikrarını tekrar tesis etmek muhtemelen bir müddet kısıtlayıcı bir politika duruşunu sürdürmeyi gerektirecektir. Tarihsel kayıtlar, politikayı erken gevşetmeye karşı kuvvetli bir şekilde uyarıyor” dedi.

Enflasyonu %2 hedefine geri döndürürken tüketicilerin ve işletmelerin ekonomik acı hissedecek bulunmasına rağmen, merkez bankasının “şu anda kapsayıcı odağında enflasyon” olduğunu söyledi. Gösterge borç verme oranındaki bir başka “sıra dışı derecede büyük” artışın, yetkililer önümüzdeki ay toplandığında müsait olabileceğini yineledi, ancak belli bir seviye taahhüt etmekten kaçındı.

“Eylül toplantısındaki kararımız, gelen verilerin toplamına ve gelişen görünüme bağlı olacak” dedi.

Yatırımcılar konuşmaya kısa vadeli Hazine getirilerindeki artışı uzatarak reaksiyon gösterdi. 2 yıllık not %3,44’e kadar yükselirken, 2 ve 10 senelik getiri eğrisi düzleşmesine devam etti. Hisse senetleri biraz daha düştü.

Powell’ın konuşmasından önce, yatırımcılar Fed’in 20-21 Eylül toplantısında yarım puanlık veya başka bir 75 baz puanlık artış ihtimalini kabaca eşit olarak görmekteydiler. Konuşmasından sonra bu denge değişmedi, sadece 2023 için fiyatlanan fed oranlarındaki tenzilat miktarı azaldı.

Öngörülü Eylem

Powell, “Fiyat istikrarını yeniden sağlamak biraz vakit alacak. Talep ve arzı daha iyi bir dengeye getirmek için araçlarımızı kuvvetli bir halde kullanmayı gerektiriyor” dedi.

Son günlerde diğer Fed konuşmacıları da Fed’in hızla kısıtlayıcı bir politika duruşuna geçeceği ve ardından rahatlamaya başlamış olacağı beklentilerine karşı mesajlar vermekteler.

Powell, fiyat istikrarının tekrar sağlanmasının, trendin altında büyümenin “devamlı” bir dönemini ve daha cılız bir işgücü piyasasını gerektireceğini söylemiş oldu. “Daha yüksek faiz oranları, daha yavaş gelişme ve daha yumuşak işgücü piyasası koşulları enflasyonu düşürürken, hanehalklarına ve işletmelere de biraz acı getirecek” dedi.

Fed başkanı, “Temmuz ayı için düşük enflasyon okumaları memnuniyetle karşılanırken, tek bir aylık iyileşme, enflasyonun aşağı doğru hareket ettiğinden güvenilir olmadan ilkin komitenin görmesi gerekenlerin fazlaca altında kalıyor” dedi ve pandemi nedeniyle konferansı sanal olarak iki sene süresince düzenledikten sonra şahsen toplanan dinleyicilere söylemiş oldu.

“Politika duruşumuzu kasıtlı olarak, enflasyonu yüzde 2’ye döndürmek için yeterince kısıtlayıcı olacak bir seviyeye taşıyoruz.”

Haziran ayında Fed yetkilileri, medyan tahminlerine bakılırsa faiz oranlarının bu senenin sonuna kadar %3,4’e ve 2023 sonuna kadar %3,8’e yükseleceğini öngördüler. Bu tahminleri Eylül ayında güncelleyecekler. Yatırımcılar 2023’ün ikinci yarısında indirim olasılığını fiyatladılar, sadece Fed yetkilileri bu görüşe karşı.

Mevcut ürem artırım döngüsünün ötesine bakıldığında, politika yapıcılar uzun vadeli enflasyon baskılarının kalıcı olup olamayacağını değerlendirmeye çalışıyorlar. Tedarik zinciri maliyetleri yüksekte kalabilir ve ABD işgücünün arzı, yaşlanan nüfus ve sınırı olan göç nedeniyle önümüzdeki yıllarda sıkı kalabilir.

Powell, işgücü piyasasının, işçilere olan talebin “önemli ölçüde” arzı aşmasıyla “açıkça dengesiz” olduğunu söyledi.

Amerika işsizlik oranı, Temmuz ayında yüzde 3,5 ile beş yılın en düşük seviyesine ulaştı ve bordrolar pandemi öncesi seviyelere tamamen toparlandı.

Bloomberg